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初创公司如何做好股权架构?(干货推荐)

来源:北京股权律师网  作者:欧阳黎炯律师  时间:2017-04-24

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初创公司如何做好股权架构?(干货推荐)

创业第一件事是要找合伙人,拥有靠谱的合伙人要比商业模式更重要。你从出发的那一天起就没有同盟军,就没有伙伴,就没有跟你同生共死的,一起爬雪山、过草地的伙伴。这个问题是非常严重糟糕的,下面,小编给大家讲解下合伙人间的股权问题。

一、什么人是公司合伙人?


公司股权的持有人,主要包括合伙人团队(创始人与联合创始人)、员工与外部顾问(期权池)与投资方。其中,合伙人是公司最大的贡献者与股权持有者。合伙人之间是长期强关系的深度绑定。既有创业能力,又有创业心态,有3-5年全职投入预期的人,是公司的合伙人。创业公司的价值是经过公司所有合伙人一起努力一个相当长的时间后才能实现。因此对于中途退出的联合创始人,在从公司退出后,不应该继续成为公司合伙人以及享有公司发展的预期价值。

二、哪些人不该成为公司合伙人?


1、资源承诺者

创业早期需要借助很多资源为公司的发展起步,这时容易把资源承诺者变成公司合伙人。创业公司的价值需要整个创业团队长期投入时间和精力去实现,因此对于只是承诺投入资源,但不全职参与创业的人,建议优先考虑项目提成,谈利益合作,而不是股权绑定。

2、兼职人员

对于技术NB、但不全职参与创业的兼职人员,最好按照公司外部顾问标准发放少量股权。如果一个人不全职投入公司的工作就不能算是创始人。任何边干着他们其它的全职工作边帮公司干活的人只能拿工资或者工资“欠条”,但是不要给股份。

3、天使投资人

创业投资的逻辑投资人只出钱,不出力,占小股。创始人既出钱(少量钱),又出力,占大股。因此,天使投资人股票购股价格应当比合伙人高,不应当按照合伙人标准低价获取股权。这种状况最容易出现在团队开始创业时,投资人不全职参与创业或只投入部分资源,但却占据团队过多股权。

4、早期普通员工

创业前期不用股份激励方式激励员工。在中后期(比如,B轮融资后)给员工发放激励股权,很可能5%股权解决500人的激励问题,且激励效果特好。

三、合伙人股权如何分配?


如何利用一个合理的股权结构保证创始人对公司的控制力,另一个是通过股权分配帮助公司获取更多资源,包括找到有实力的合伙人和投资人。

1、为了公司更明确的发展,股权分配规则尽早落地。

2、为了方便后期融资、后期人才引进和激励。公司的股权比例中应预留出一部分股份,可暂由创始人代持。

3、为减少初创期因核心团队离职而造成频繁股权变更,可暂由部分股东代持其他股东的股份进行工商注册,等到团队稳定后再进行变更。

4、股权按照创始团队成员在公司工作的年数,逐步兑现。当你到一个时间点停止为公司服务时,不应该继续享受其他合伙人接下来创造的价值。

5、不拿或者少拿工资不等于股份。前期创始人可给不拿工资的合伙人记工资欠条,之后根据欠条补发工资。如果有的合伙人为公司提供设备或其它有价值的东西,比如专利、知识产权等,可通过溢价的方式给他们开欠条,公司有钱后再补偿。

合伙人退出后,股权的去留


1、合伙人退出机制,是否可以写进公司章程?

工商局通常都要求企业用他们指定的章程模板,股权的这些退出机制很难直接写进公司章程。但是,合伙人之间可以另外签订协议,约定股权的退出机制;公司章程与股东协议尽量不冲突;在股东协议约定,如果公司章程与股东协议相冲突,以股东协议为准(唐誉企业管理-吴龙熙)。

2、合伙人退出时,该如何确定退出价格?

股权回购实际上就是“买断”,建议公司创始人对于退出的合伙人,可以全部或部分收回股权或者按照一定溢价/或折价回购股权。对于具体回购价格的确定,需要分析公司具体的商业模式,既让退出合伙人可以分享企业成长收益,又不让公司有过大现金流压力,还预留一定调整空间和灵活性。

转自:前海唐誉企业


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